Wat is de Q-verhouding?
Q-ratio wordt gebruikt om de waardering van het bedrijf of de markt in het algemeen te bepalen om te weten of het overgewaardeerd of ondergewaardeerd is, en wordt berekend als de verhouding tussen de marktwaarde van de fysieke activa van het bedrijf en het nettovermogen van het bedrijf. Deze ratio is ontwikkeld door James Tobin, een expert en Nobelprijswinnaar in economie en wordt gebruikt bij samenvoegingen, fusies en andere waarderingsmodellen om de werkelijke waarde van het bedrijf te bepalen
- Als de Q-ratio groter is dan één, geeft dit aan dat het bedrijf goed verdient en een goed rendement heeft. Het is een indicatie dat als het bedrijf failliet gaat, ook het geld van de investeerders veilig is en het vermogen van het bedrijf voldoende in staat is om alle schulden terug te betalen.
- Als de ratio lager is dan 1, geeft dit aan dat de waarde van het bedrijf ondergewaardeerd is. Een ratio gelijk aan 1 geeft aan dat het bedrijf of de markt redelijk gewaardeerd wordt.
De formule van Q Ratio
Q-ratio = marktwaarde van activa / vervangingskosten van kapitaal
Waar,
- De marktwaarde van activa weerspiegelt de huidige marktwaarde van alle activa, ongeacht of ze roerend of onroerend goed zijn.
- Vervangingskosten geven aan dat als activa vandaag worden verkocht, wat de waarde zal zijn die het bedrijf kan innen als het wordt geliquideerd.
Uiteindelijk vinden de taxateurs het moeilijk om de vervangingswaarde van alle activa te bepalen. Daarom werd de verhouding gewijzigd zoals onder:
Q-ratio = marktwaarde van het eigen vermogen + marktwaarde van verplichtingen / boekwaarde van het eigen vermogen + marktwaarde van verplichtingen.
De formule voor de totale markt is als onder:
Q-ratio = waarde van aandelenmarkt / nettowaarde van het bedrijf.
- Waar de waarde van de aandelenmarkt de waarde is van alle effecten die op de aandelenmarkt zijn genoteerd, en de bedrijfswaarde de som is van de netto waarde van alle bedrijven die op de aandelenmarkt zijn genoteerd.
Voorbeeld
De boekwaarde van de activa van het bedrijf is $ 40 miljoen en het bedrijf heeft 5 miljoen uitstaande aandelen die worden verhandeld tegen $ 10 / aandeel. Bepaal de Q-ratio en analyseer of het bedrijf goed verdient en voordelen geniet, of ondergewaardeerd wordt op basis van uw berekeningen.
Oplossing
De berekening van de Q-verhouding kan als volgt worden gedaan -
- = 50/40
- = 1,25
Aangezien de ratio groter is dan 1, geeft dit aan dat het bedrijf goed presteert en van de goodwill geniet
Toepassingen
Bepaal de waarde van het bedrijf
Het wordt gebruikt om de waarde van het bedrijf te bepalen om te beoordelen of de effecten overgewaardeerd of ondergewaardeerd zijn.
Waardering van bedrijf of goodwill
Het wordt vaak gebruikt bij de waardering van een bedrijf in geval van verkoop of opname van het bedrijf om de werkelijke waarde van het bedrijf te bepalen. Het wordt ook gebruikt bij het bepalen van de waarde van goodwill alsof de ratio groter is dan 1; het laat zien dat het bedrijf goodwill heeft en dat het daardoor goed verdient.
Gebruikt bij samensmelting, fusies en de-fusies
Het is nuttig bij fusies, fusies en splitsingen om de waarde van het bedrijf te bepalen om de aandeelhouders te vergoeden op basis van de waardering en de Q-ratio.
- Het wordt ook door banken gebruikt om de lening goed te keuren en om de terugbetalingscapaciteit te bepalen.
- Het wordt door vereffenaars gebruikt tijdens de taxatie om de positie en waarde van het bedrijf te analyseren.
- Het wordt ook gebruikt door kredietbeoordelaars om de beoordelingen te analyseren die aan het bedrijf moeten worden gegeven.
Toepassingen
- Het wordt vaak gebruikt bij de waardering van het bedrijf, de waardering van goodwill, enz.
- Deze ratio wordt door banken en financiële instellingen toegepast om de waarde van een potentiële klant te kennen.
- Het wordt toegepast om de werkelijke nettowaarde en status van het bedrijf op de markt te kennen.
- De markt-Q-ratio wordt toegepast door buitenlandse of internationale investeerders om te bepalen of de investering al dan niet voordelig zal zijn.
- Het wordt ook door analisten toegepast om de positie van een bepaald bedrijf of een markt in het algemeen te analyseren om toekomstige situaties in te schatten.
Voordelen
- Handig bij samensmelting, fusie en andere transacties om de werkelijke nettowaarde te bepalen.
- Handig bij het analyseren van de voordelen van investeringen.
- Met Q Ratio kan het potentieel van de markt worden bepaald.
- Het is een effectief instrument om buitenlandse investeringen aan te trekken.
- Met behulp van deze ratio kan de marktvolatiliteit in de mate worden beheerst.
Nadelen
- Het wordt berekend op basis van marktwaarde en de markt wordt altijd vastgesteld, dwz marktsituaties kunnen op elk moment positief of negatief veranderen.
- Het echte potentieel van het bedrijf wordt genegeerd bij het berekenen van de Q-ratio.
- Sommige bedrijven kregen de onderwaarderingsprijs vanwege de berekeningsmethode volgens de marktwaardebenadering.
- Soms wordt het erg moeilijk om de marktwaarde te bepalen vanwege unieke kenmerken of zelf gecreëerde activa.
